中证智能财讯 建设机械（600984）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入15.71亿元，同比下降11.75%；归母净利润亏损2.24亿元，上年同期亏损6468.12万元；扣非净利润亏损2.32亿元，上年同期亏损6815.50万元；经营活动产生的现金流量净额为-3145.22万元，上年同期为-1.61亿元；报告期内，建设机械基本每股盈利为-0.178元，加权平均净资产收益率为-3.79%。
以8月30日收盘价计算，建设机械目前市盈率（TTM）约为-28.32倍，市净率（LF）约为1.0倍，市销率（TTM）约为1.57倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.22亿元，同比下降9.11%，环比增长42.16%；归母净利润-9036.63万元，同比下降740.58%，环比增长32.25%；扣非净利润-9063.36万元，同比下降702.96%，环比增长35.88%。
资料显示，公司主要营业业务包括工程机械租赁和工程机械制造两大板块，最重要的包含：公司本部工程机械、建筑起重机械、金属结构产品及相关配件的研发、生产及销售；金属结构安装工程；工程机械设备租赁及维修；自产产品出口；本企业所需原辅材料、设备、零配件的进出口等。
分产品来看，2023年上半年公司主要经营业务中，建筑及施工机械租赁收入14.14亿元，同比下降13.39%，占据营业收入的90.00%；筑路设备及起重机械出售的收益3.84亿元，同比增长28.72%，占据营业收入的24.47%；路面工程收入0.63亿元，同比增长42.71%，占据营业收入的4.01%。
2023年上半年，公司毛利率为12.97%，同比下降12.07个百分点；净利率为-14.25%，较上年同期下降10.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为16.98%，同比下降13.21个百分点，环比上升9.70个百分点；净利率为-9.81%，较上年同期下降8.75个百分点，较上一季度上升10.76个百分点。
分产品看，建筑及施工机械租赁、筑路设备及起重机械销售、路面工程2023年上半年毛利率分别是12.77%、13.46%、10.62%。其中，建筑及施工机械租赁连续3年下降。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率是-3.79%，较上年同期下降2.72个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-0.42%，较上年同期下降1.54个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为-3145.22万元，同比增加1.30亿元；筹资活动现金流净额6.35亿元，同比减少4.11亿元；投资活动现金流净额-5.85亿元，上年同期为-8.69亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-5.71亿元，上年同期为-11.82亿元。
2023年上半年，公司期间费用为4.26亿元，较上年同期增加131.07万元；期间费用率为27.10%，较上年同期上升3.26个百分点。其中，销售费用同比增长7.34%，管理费用同比增长6.82%，研发费用同比下降10.61%，财务费用同比下降2.55%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末增加0.83%，占公司总资产比重下降0.34个百分点；在建工程较上年末增加14.58%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；应收账款较上年末增加2.03%，占公司总资产比重上升0.12个百分点；货币资金余额较上年末增加0.33%，占公司总资产比重下降0.09个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加27.59%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；短期借款较上年末增加14.63%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加13.25%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；应付债券较上年末减少13.25%，占公司总资产比重下降1.60个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为3.5亿元，占净资产的6.06%，较上年末增加1699.95万元。其中，存货跌价准备为5339.86万元，计提比例为13.22%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为68.36%，相比上年末增加1.76个百分点；有息资产负债率为51.20%，相比上年末增加4.60个百分点。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、准锦福锦源一号私募证券投资基金，取代了一季度末的付卫平、王志荣。在具体持股比例上，陕西煤业化工集团有限责任公司、胡城嘉、孙向东持股有所上升，泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001沪、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002沪持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.05万户，较一季度末增长了1267户，增幅3.23%；户均持有股市值由一季度末的19.36万元下降至14.04万元，降幅为27.48%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
